李雨宁是活命在韩国首尔的中国东说念主，2022年，她从国内下野，去韩国粹韩语、考博士，毕业后留在韩国一家科研机构使命。朝晨看邮件，白昼写回报，晚上和一又友吃饭。很长一段时候，她的活命离股市并不近。

直到本年年头，她也在韩国开了第一个股票账户。手机屏幕前次第弹出身份认证、账户相连、交游同意书，随后开启的一串红色和蓝色的数字，是曩昔半年，“诈欺”韩国东说念主走时的密码。

本年上半年以来的这轮冷酷牛市，被称为一场将韩国国运与芯片周期深度绑定的史诗级行情。KOSPI指数（韩国轮廓伙价指数）在半年内完成从4000点到8000点的翻倍式跃迁，近80%涨幅由三星电子和SK海力士两家公司孝顺。

尤其是本年春天以来，一又友们启动频繁批驳三星电子、SK海力士和好意思股收盘。以前他们谈股票，像谈一门时刻；其后他们谈股票，像谈走时。有东说念主请假看盘，有东说念主在茅厕里刷新账户，也有东说念主因为KOSPI高潮下野，在家作念全职投资者。他们不再说我方不上班，而是说我方终于“开脱了工资”。

李雨宁的一个一又友原来在江南一家买卖公司作念形式处分，客岁还在挟恨年终奖太少，前几天瞬息在群里发了一张跑车标的盘相片，只配了一句：“하닉이 사준 차.”（海力士给我买的车）。一种掩蔽的相比被摆到了桌面上：相同上班、相同加班，为什么有东说念主靠几次买入，就能把别东说念主几年的工资甩在死后？

但很少有东说念主厚爱批驳牛市的背面。数据骄横，韩国证券账户数目照旧达到约1.05亿个，而韩国总东说念主口惟有5000多万。在今天的韩国，一个东说念主可以莫得屋子、莫得孩子，却平均领有2个股票账户。

股市就这么提前参加了平凡东说念主的东说念主生。但当钱来自借钱、屋子、父母养老或孩子老练费时，牺牲就不再仅仅数字变少，而会造成睡不着的夜晚、不敢接的电话和第二天坐在办公室但无法使命的体魄。

2025年12月，韩国龙仁，又名40多岁男性在向家东说念主说我方“股票亏了2亿韩元”之后升天，其9岁犬子也被发现升天。这不是猎奇故事。对好多平凡东说念主来说，股票从来不仅仅屏幕上的数字，它连着债务、婚配、父母养老钱，也决定着一个东说念主还能不成赓续深信我方。

李雨宁既是旁不雅者、又是参与者，她被卷入了这波股市怒潮，也洞见了股市背后韩国年青东说念主的精神情状和期间画像。她有益找身边的韩国一又友们碰面聊了聊，看这轮牛市正在如何重新订价平凡东说念主的东说念主生。

“年青的‘蚂蚁’把为数未几的筹码压上去，仿佛这是终末一次翻身的契机。归正，再差也不外如斯。”

以下是她的论说：

文 |李雨宁

运营 |步鸟

全民炒股

为了早起看盘，韩国东说念主的就寝被进一步“进化”掉了。韩国东说念主的朝晨，曩昔从看天气启动，目下从证券App启动。

这是一波让平凡东说念主押上“走时”的牛市。截止6月初，韩国KOSPI指数年内涨幅卓越108%，这一涨幅超越1999年互联网泡沫时期纳指100的涨幅，也卓越了韩国上世纪80年代末工业欣慰时期的历史峰值。韩国上市公司总市值年内飙升86%至约5万亿好意思元，跃升为全球第六大股票市集。

5月初，韩国证券账户数目照旧卓越1.05亿个，比韩国总东说念主口还多一倍；5月27日，韩邦交游所初次推出了单只股票杠杆ETF，首批追踪的是三星电子和SK海力士这两只韩国中枢科技股，这类家具的高杠杆特质风险很大，监管部门章程购买者必须提前完成在线“风险”老练课程，效果ETF上线今日，在线老练网站被挤到移时瘫痪。就这么，股市通过三星和海力士，闯进平凡东说念主的通勤、午休、群聊和家庭账本里。

▲ 图 /《昏黑荣耀》

民智是在这波高潮里开户的年青东说念主之一。我厚实民智，是在一次兼职里。她29岁，从庆尚北说念出来。那里有点像韩国的“东北老工业基地”：工场、口岸、千里默的父辈，以及越来越少的年青东说念主。毕业后，她来到首尔，在一家告白公司作念企划。使命听起来体面，但扣完保障和税，每月得手惟有280万韩元（约13000元东说念主民币）。房租、交通、饭钱、手机费一交，剩下的钱风一吹就散了。

她住在新林洞，一个有点像北京天通苑的场地，这里挤满了上班族、考公生、便利店夜班兼职和刚毕业不久的东说念主。韩国最低廉的屋子叫“半地下”，湿气、晦暗，雨季时有倒灌的风险。民智照旧从半地下爬到了大地上，住在一间月租60万韩元（约3000东说念主民币）左右的小单间里，保证金1000万韩元（约5万东说念主民币）。房间不大，但有窗，有光，也有一种“至少还在往上走”的错觉。

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要是不出不测，民智会在告白公司熬几年，工资平缓高潮；再和一个平凡公司职员娶妻，凑上入款、父母营救和银行贷款，搬去首尔角落或京畿说念的新城公寓。看起来，她终于从场地走到首尔，从半地下走到地上，从月租走向公寓。可本体上，不外是年青时向房主交租，中年后向银行交利息。所谓平缓，仅仅把不安换了一个更体面的名字。

也恰是在这条路越来越窄的时候，股市闯进了她的活命。它危急，却比工资和房租组成的东说念主生更像出口。当地铁二号线驶入新林站时，她会被东说念主推上车。以前在地铁上，她会先看KakaoTalk（韩国的“微信”）；目下，她先掀开证券App。第一次只买两股时，她还有点欠好，认为我方像在师法别东说念主发家。可比起牺牲，她更发怵几年以后大家提及这轮半导体牛市，她又像曩昔错过房价、币圈和英伟达带起来的好意思股AI行情一样，只可说：“其时候我没买。”

▲ 图 /《请和我的老公娶妻》

比起一个东说念主吃饱全家不愁的独身白领，家庭用户在炒股方面更严慎一些。

俊浩是我上学时前辈姐姐的男一又友，33岁。两个东说念主毕业三年了，但仍然莫得娶妻。他每天从仁川去汝矣岛上班，工资不算低。他有一个Excel表，写着我方攒下的全税押金、婚典预算和父母医疗备用金。在韩国，一场平凡婚典，场面、酒宴、婚纱战胜和化妆加起来，动辄接近3000万韩元（约15万元东说念主民币）；再加上新婚房的全税押金，婚配坐窝造成几亿韩元的账。俊浩不是不思娶妻，仅仅那张表还莫得算完。以前他深信，只须一格一格填下去，东说念主生总会往前走。可这轮牛市来了以后，他第一次认为，表格算得太慢了。他入场时股价照旧很高了，是以仅仅试水买了少量。

“目下还晚不晚？”是障翳韩国平凡东说念主的“FOMO”面貌。我常去的一家皮肤科前台恩珠，曾在孩子出死后下野在家。她所在的姆妈群里，曩昔聊英语学院和儿科大夫，最近话题全造成股票。恩珠也撺拳拢袖，但她会先思到家里的账本。那笔钱看起来在账户里，却早照旧被孩子、丈夫和父母的活命排好了位置。她迟迟不敢下手。

通盘一又友里，秀久是在这轮牛市里最春风悦观点阿谁。算作老股民，他是那种很早就把股市当成第二活命的东说念主，跑步机上看财经新闻，理会收场后顺遂掀开证券App。最近这轮半导体牛市来了以后，他常半开打趣地给我发音信：“今天三个账户各赚了2000万韩元（约9万元东说念主民币），晚上韩牛我请。”巧合候又说：“今天亏了一辆法拉利。”这听起来夸张，却像这一轮牛市里的新语言：把牺牲说成跑车，也意味着他重新有了讲话的履历。

▲ 5月21日，秀久一个账户的收益约为4.4万元东说念主民币。图 / 受访者供图

父亲和姐姐的的资金齐交给他炒股。这不是秀久一个东说念主的故事。韩国这轮牛市里，越来越多年青东说念主不单动用我方的入款，也借用家东说念主的资金买股票，以致平直向证券公司告贷入场。韩媒征引韩国金融投资协会统计称，截止本年4月日均“告贷炒股”界限也升至约33.8万亿韩元，创月度历史最高。到5月21日，K体育(中国)2026世界杯官方IOS|Android手机app下载韩国举座告贷买股余额已升至36万亿韩元。涨起来的是股价，押进去的是平凡东说念主提前进场的信用和畴昔。

这些荒诞涌入的韩国散户被叫作“蚂蚁”，年青散户叫“后生蚂蚁”。这个词有一种好意思妙的走时感。蚂蚁太小，只可贴着大地走，在巨大的金融市集里搬运少量本金、判断和走时，可“它们”如故前赴后继挤进了这支队列。不是因为他们齐深信我方能战胜市集，而是因为他们知说念，停在原地相同危急。

▲ 图 /《那年，咱们的夏天》

牛市正拉大韩国东说念主的钞票和阶级差距

莫得东说念主会在一启动承认，我方是因为发怵被期间落下才买入股票。他们会说，仅仅买少量试试；会说，大家齐在看三星和海力士，不看反而奇怪。可说到底，的确压在心里的经常不是贪图，而是缺席感。

民智等于这么启动买股票的。她不懂财报，也说不清半导体周期，只知说念HBM（高带宽内存）很热，SK海力士涨得快，群里每个东说念主齐在说“还没晚”。有一天晚上，她和大学同学在浩繁碰面。一又友刚坐下，就掀开证券App给她看，说客岁买的海力士照旧涨了好多。一又友说得很落拓：“等于粗率买了点，没思到涨成这么。”民智也笑了一下，说“真好”。那天回家的路上，她站在地铁门边，看着玻璃里我方的脸。她瞬息认为很累。不是因为一又友赚了钱，而是因为那句“粗率买了点”的口吻。有些东说念主的粗率，是另一些东说念主的来不足。

在韩国的职场里，“工资空泛”正在成为一种话题。“最近不是东说念主在使命，是股票在使命。”“服务收入成了牛市里的托钵人。”即便莫得幻思整夜暴富，平凡东说念主良朋益友奉公上班攒钱，也变得“同情”。

俊浩发觉我方致力于构建的活命步骤正在被挑战。他明明还在致力于活命，却瞬息造成穷东说念主。所谓“瞬息造成穷东说念主”，并不是一个东说念主果然收歇，而是参照系变了。女友巧合会说：“你也该学学投资了，别东说念主买海力士，几个月就赚出一笔押金。”曩昔，俊浩和别东说念主相比工资、职位和年限；目下，他启动被动相比握仓、买入时候和账户收益。

▲ 图 /《请和我的老公娶妻》

家庭主妇恩珠莫得的确入场，是以莫得试验牺牲，可她却逐渐感到和其他东说念主有了差距。有一次，姆妈群里有东说念主说，股票赚了钱，准备把孩子换到更贵的英语学院。她的孩子还在目下那家平凡补习班。敦朴很厚爱，功课批得细。仅仅姆妈群里提到敦朴时，总会轻轻补一句：“东说念主是负责的，等于学历平凡了少量。”在韩国老练市集里，敦朴是不是SKY（首尔大学、高丽大学、延世大学这三所顶尖大学的简称）出身、有莫得外洋经历、口音像不像“原语民”（원어민）（母语为英语的外教），齐会造成婚长眼里的价钱标签。而牛市将原来在团结说念点上的孩子的距离拉开了。

股市等于圈层的隐喻。秀久比谁齐懂得，在韩国炒股巧合不仅仅掀开证券App下单。它还包括进群、看回报、爱护干系、宴客吃饭、矗立，以致学会在饭桌上判断哪些话是真音信，哪些话仅仅有东说念主思让你接盘。

几年前，他还仅仅Kakao金融群里的小透明。群名叫“市集学习房”，听起来像平凡学习群，试验上更像一个微型阶级俱乐部：前券商、资管东说念主、老股民，还有几个像我方这么思往上爬的东说念主。

每天早上八点半，群里启动活跃。有东说念主发好意思股收盘，有东说念主发机构回报，有东说念主截图外资动向，谁判断准，谁音信快，谁还有本金，谁就有发言权。谁握续牺牲，谁讲话没东说念主接，终末就冉冉隐没、“被”退群。许多个这么的炒股群在韩国运作、筛选、减弱，像极了进取圈层的束缚收窄。

秀久被“金融衰老”护理，不是靠一次判断，AG中国手机官方网页版而是靠恒久爱护干系。他常常会去不同城市考核前辈，订餐厅，托中国一又友带茅台酒。行情好的时候，饭局像信推辞换；行情不好的时候，饭局像干系保命。以前，秀久的飞奔停在日料店门口，劳力士从袖口清晰来，金融衰老坐进副驾驶时，他会产生一种错觉：我方终于被这个圈子看见了。在这么的圈子里，钱不仅仅本金，亦然一种声息。账户还有重量时，打趣有东说念主接，判断有东说念主听；账户轻了，东说念主也会随着变轻。

牛市制造了好多刺激的故事：收益截图、下野、跑车相片，东说念主们仿佛终于意气轩昂，高调布告我方要和曩昔卑微权谋的活命割席，要从“打工的东说念主”造成“选择东说念主生的东说念主”。

我厚实的一些韩国东说念主，在股市里赚到钱后果然下野了，以致其中有东说念主交出了公事员的工牌。韩国低级公事员基本工资约213万（约1万东说念主民币）韩元，以致低于2026年规律最低月薪。所谓“铁饭碗”，在首尔的房租、物价和阶级惊愕眼前，好多时候仅仅一个不会摔碎、却也盛动怒饭的碗。是以账户里瞬息多出的一笔钱，对他们不仅仅收益，而是一张逃离原有轨说念的车票。有东说念主全职炒股，有东说念主带着炒股赚的钱去了越南，重新启动另一种东说念主生。

▲ 韩国。图 / 论说者供图

被牛市照出的阶级幻觉：

契机眼前，不是东说念主东说念主对等

要是只看账户，韩国牛市像一场契机；要是看账户背后的活命，它更像一场压力测试。股票启动反过来凝视每个东说念主的活命：工资、债务、孩子、父母、屋子和婚配，齐被重新摆到桌面上。

2022年，韩国上一波元天地行情崩了以后，秀久曾经卖掉飞奔还贷款。卖车那天，他把车洗得很干净，连脚垫齐拍了几遍。交游收场后，他一个东说念主坐地铁回家。那天他第一次厚实到，资产下坠不是抽象词。它会具体到以后不成再开车见一又友，不成再粗率宴客。

但是，最险阻的时候，他也莫得卖掉那块劳力士。他把它锁进小保障柜，左右放着几张贷款手续单。“要是卖掉它，就等于承认那段上升的活命从来不属于我方。”

荣幸的是，在这一轮牛市里，秀久靠着家东说念主托底，重新翻盘了。父亲帮他处理了一部分高利息债务，又给了一笔钱。全家东说念主三个账户加在一说念，秀久才重新有了参加市集的本金，也重新有了坐回饭桌的底气。

▲ 图 /《我的王室死仇敌》

股市给平凡东说念主创造了阶级跃升的“幻象”。一又友的一又友成民在蔚山隔邻一家汽车零部件企业使命，配头是小学敦朴。他在这轮行情里赚到了一些钱，一启动，配头看到赢利的截图后说：“这么的话，咱们去外洋旅行一次吧？”成民马上说：“不行，还没卖，况且还有税，还要斟酌爸妈的保障费。”

在韩国，钱赚得手，也很难的确属于我方。10亿韩元（约447万东说念主民币）的公寓，买入时先交近3000万韩元（约15万东说念主民币）获得税；之后的财产税、贷款利息、维修费年年齐要交。而父母的医疗险、照应险，每月又要四五十万韩元。是以那笔收益看起来在账户里，其实早已被屋子、父母和畴昔孩子预付完毕。成民独一敢驱散的，仅仅把午餐时1万韩元（约45元）的汤饭，升级到1.2万韩元（约54元）。

而他们对于何时智力生孩子的思象，也在被束缚被升级。最启动仅仅思攒够一套像样的全租房（韩国介于买房和租房之间的住房轨制，用一笔高额押金相通一段时候的“免费居住权”；在首尔，微型全租房押金约莫1亿—3亿韩元，约45万—134万元东说念主民币，平凡公寓则常常要6亿韩元以上，约268万元东说念主民币起），其后造成要搬进环境好的洞（区）、大品牌的公寓。再其后，是孩子要上好的幼儿园、英语学院，最好一齐参加精英升学轨说念，以致能出洋留学。

在韩国，孩子的开端不是产房，而是父母住在哪个洞、哪一栋公寓。一个孩子住在何处，经常意味着他从几岁启动被送进哪条赛说念。

▲ 图 /《小姑娘们》

半导体牛市照出的，还有更细的身份排序。

泰勋是找我补习汉文的学生，在清州一家海力士的半导体合力公司（高卑鄙合营公司）作念建树爱护，但不是SK海力士的慎重职工。那件深色工服，以前仅仅每天会沾上灰尘的工服，最近却瞬息有了另一种价值。韩国二手平台上，SK海力士夹克被标成“最好相亲穿搭”。

泰勋也参加过父母先容的相亲。对方别传他在半导体筹商公司，很快问：“是海力士那边吗？”他停了一下，说：“是合力公司，不是直属职工。”对方笑着说：“不外目下半导体行业很好嘛。”看起来，韩国半导体牛市照亮了通盘行业，但红利并不是对等分派的。有东说念主在财阀中心，有东说念主在合力公司；有东说念主拿到多量绩效奖金，有东说念主仅仅加班更多；有东说念主因为公司logo在婚恋市集上增值，有东说念主仅仅被这场高潮趁机经过了一下。

这亦然好多韩国年青东说念主越来越紧绷的根源：平时上升通说念越来越窄，而资产市集像少数还没迷漫关闭的门。门后很危急，但门外的东说念主越来越多。

牛市最迷东说念主的场地，是它让东说念主以为阶级可以被一次买入改写。牛市最荼毒的场地，是下降一来，坐窝又让阶级重新显形。

5月20日，韩国市集启动剧烈波动。前几天还像节日一样的牛市，瞬息清晰另一张脸。KOSPI名义只跌了0.86%，但二十几个行业全线下降，下降个股数目约为高潮个股的9倍；异邦投资者单日净卖出约2.95万亿韩元。白昼，东说念主们还能说这是调度，外资在洗盘；到了深宵，解释冉冉安闲下来。

股市悠扬的那天晚上，秀久约了一个金融衰老吃饭，地点在江南一家日料店。以前见这种东说念主，他会开飞奔来，劳力士从袖口清晰来。其后飞奔卖了，他开的是二手Kia（起亚）。旧标的盘、磨亮的座椅，再配那块表，反而不对时宜，是以那天他莫得戴。

金融衰老到得很准时，酒倒到第二杯时，对方问他：“最近若何看半导体？”秀久夹了一小块生鱼片，筷子在半空停了一下。以前他会坐窝接话，像怕晚半秒就被这张桌子忘掉。可这一次，他莫得急。他把鱼片蘸进芥末酱油里，吃下去，才放下筷子。

账户里重新有了钱以后，东说念主连千里默齐变得不一样了。

他抬入手，说：“哥，此次我只筹备分批买，再诳骗会死的。”饭局收场时，金融衰老拍了拍他的肩，说：“秀久啊，此次嗅觉可以。”

▲ 图 /《财阀家的小犬子》

的确被击中的，是那些把全部押进去，再也无法翻身的东说念主。秀久的一又友东赫等于其中一个。他以前在一家大公司作念市集负责东说念主，和配头住在江南的公寓里，开入口车，周末去超市买韩牛。其时他也在Kakao金融群里讲话，别东说念主叫他“东赫哥”。这个“哥”字在韩国很平凡，却有重量。它意味着申饬、钱、判断力，也意味着别东说念主痛快听他讲话。

元天地热起来的时候，他深信我方收拢了下一代互联网，一启动仅仅小额买入，其后越买越多，每一次牺牲齐让他更思解说我方当初莫得错。他用了信用贷款，也用了股票担保贷款。配头请示他：“是不是太冒险了？”他说：“错过这个周期，一辈子齐会后悔。”

其后，他果然后悔了。卖掉江南屋子的那天，中介、协议、银行、还款，一切齐像过程一样往前推。配头站在空下来的客厅里，看着墙上还没摘干净的挂钩，问他：“咱们若何会走到这一步？”他回话不上来。终末，配头说：“比起你亏钱，更让我受不了的是你一直不愿看现实。”

几年后的目下，另一轮牛市来了。曾经在饭桌上解释行情的东说念主，如今也只可把外卖送进那些谈行情的办公室。原来的炒股群里有东说念主半开打趣地叫他“外卖哥”。后头还留着一个“哥”字，可尊重照旧被抽空了。

这等于牛市最不对等的场地。名义上，每个东说念主齐可以下载证券App，每个东说念主齐可以开户，可的确能承受契机风险的东说念主，从来不是通盘东说念主。

▲ 图 /《与神同业》

我巧合也会在这么的对照里看见我方。我和他们坐团结条地铁，吃差未几价钱的汤饭，也在相同的夜里看过证券App里红蓝提升的数字。我的惊愕仅仅换了一种气象，它不是房贷，也不是债务，而是另一种不笃定：我该留在何处，何处有我的畴昔？

巧合候，韩国一又友会问我，你们那边是不是也很卷？提及中国时，他们巧合会带少量惊奇，说你们市集大，契机还多；巧合又会补一句：“但是你们也很难题吧。”能够他们仅仅思证据，我方的困窘是不是一种零丁孤身一人的失败，如故这一代东说念主共同走到的某种境地。

我也很难把我方摘出去，因为中国年青东说念主相同把东说念主生拆成了一颗颗拼豆：使命、房租、父母、婚配、买房、孩子，每一颗单独看齐不算太千里重，可一朝放上那块透明模板，才发现图案早就被章程好了。你以为我方是在冉冉拼活命，其实是在注意翼翼地不放错任何一颗。

我越来越认为，韩国年青东说念主的“躺平”从来不是莫得空想。碰巧相背，是他们的空想被规训得太安闲了。它不再以豪言壮语出现，而是被缩进一张张账单里。而牛市之是以夺目，是因为它移时地让东说念主健忘这张表格，它平直、着急、诱东说念主。今天买，来日涨，账户坐窝告诉你：你有莫得被期间看见。

可这张表格背后，其实是一具照旧撑了太久的体魄。瞬息还原的心跳，让屏幕上的线跳了一下。可那一下提升不是痊可。等市集安闲下来，韩国年青东说念主仍要回到原来的活命里，赓续濒临那张病历。

那张病历上写着的，也不仅仅某一个东说念主的名字。2025年，韩国度庭净资产基尼整个升至0.625，最富10%的家庭握有世界近一半净资产；非正规服务者工资惟有正规服务者的约65%。韩国社会不是通盘东说念主一说念往前走，而是有东说念主靠资产越走越远，有东说念主连服务收入齐被先分红了品级。穷东说念主认为我方进不去，中产发怵我方掉下去。财阀组成的天花板，却固若金汤。

其后我才显然，牛市启动代替韩国东说念主的天气，不是因为东说念主们不再平和下雨。雨会落在通盘东说念主身上，可牛市不是。

地铁二号线照常进站，有东说念主昂首看天气，有东说念主俯首看三星和海力士。车门掀开，又合上。有东说念主挤进去，有东说念主被挡在门外。

（文中均为假名）

▲ 韩国夜景。图 / 论说者供图

参考文件：

1.YTN / 股市待机资金达130万亿韩元，信用融资余额初次冲破36万亿韩元

2.首尔经济 / Seoul Economic Daily 机械行业下降5.19%，KOSPI也呈下降走势

3.Asia Business Daily / Asia Economy 净资产不对等创统计以来新高，分派筹划也进一步恶化

4.Money Today / Daum News 轻浅转动也会激发剧烈波动：本月卖出sidecar已触发4次，接下来会若何？

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