2月2日晚间，国投瑞银基金处置有限公司（以下简称“国投瑞银”）突发公告，晓示对旗下国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF，下称“国投白银LOF”）所捏6只白银期货合约估值要领进行疗养。 受此影响，该基金A类份额当日复权单元净值单日暴跌超31%，龙套公募基金单日波动通例区间，而“交往达成后才发布公告”的操作，激勉商场高度提神与投资者广泛争议。对此，国投瑞银针对估值疗养必要性及公告时点考量，向南皆·湾财社记者作出了修起。 突发公告： 疗养估值要领，净值单日跌超31% 把柄国投瑞银2月2日晚间发布的《...
2月2日晚间，国投瑞银基金处置有限公司（以下简称“国投瑞银”）突发公告，晓示对旗下国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF，下称“国投白银LOF”）所捏6只白银期货合约估值要领进行疗养。
受此影响，该基金A类份额当日复权单元净值单日暴跌超31%，龙套公募基金单日波动通例区间，而“交往达成后才发布公告”的操作，激勉商场高度提神与投资者广泛争议。对此，国投瑞银针对估值疗养必要性及公告时点考量，向南皆·湾财社记者作出了修起。
突发公告：
疗养估值要领，净值单日跌超31%
把柄国投瑞银2月2日晚间发布的《对于旗下基金估值疗养的公告》，公司决定自当日起，对国投白银LOF捏有的AG2604、AG2605、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612共6只白银期货合约，疗养估值打算次序。
新的估值要领将参考“估值日北京技术下昼3点的白银期货海外主要商场价钱相对前一交往时同时价钱的波动幅度”，替代此前“以上海期货交往所当日历货合约结算价估值”的行业通例作念法。
天天基金网数据裸露，这次估值疗养径直激勉国投白银LOF净值剧烈波动：该基金A类份额单元净值从前一交往时的3.2838元骤降至2.2494元，C类份额从3.2621元降至2.2290元，两类份额单日跌幅均达31.5%，成为业内淡薄的单日净值大跌案例。
疗养动因：
海外银价暴跌遇国内涨跌停扫尾，估值滞后藏自制隐忧
对于这次估值疗养的原因，国投瑞银向南皆·湾财社记者修起称，白银行为海外订价的投资品种，其价钱并不浅近由国内商场决定，境外主流商场银价决定了本基金底层金钱（上期所白银期货合约）的真不二价值。在正常商场环境下，公司解任行业惯例，选用“当日历货合约的结算价”行为基金净值的估算基础。
“近期海外白银商场价钱出现史诗级暴跌，单日波动幅度远超通例情况。但国内期货商场设有涨跌停板轨制。”国投瑞银用“堤坝挡水”作比方，称这一轨制暂时违抗了价钱的同步传导，却酿成国表里商场价钱的广博落差。若陆续沿用国内结算价估值，基金净值将显耀高于底层金钱的海外真不二价值，形成“虚高”假象。
这种估值滞后不仅会遮蔽实质风险，导致投资者难以准确判断金钱价值，还可能激勉自制性问题：先赎回的投资者将以“虚高”净值退出，尔后续金钱价钱归来真不二价值时，悉数波动蚀本将由陆续捏有的投资者被迫承担。国投瑞银强调，对于2月2日当日赎回的投资者而言，赎回的基金金钱自己的实质价值一经远远低于上期所白银期货合约的价钱。
中枢争议：
收盘后才发公告？国投瑞银修起三大考量
这次事件中，“为何未提前公告，反而在交往达成后发布”成为争议焦点。对此，国投瑞银从价钱深信、盘中变数、风险看守三个维度作出诠释，并称公募基金行业惯例即为估值疗养有筹办深信后再发布公告。
最初，ag手机网页版 估值疗养所依据的“海外主要商场价钱”，频频要到北京技术下昼3点之后才能最终深信。在此技术点前，基金处置东说念主无法赢得准确、公允的金钱订价依据。
其次，盘中情况存在变数。“2月2日当日上期所白银期货合约虽大幅着落，但盘中流动性差，该基金无法正常卖出讨论合约，且咱们也无法展望上期所白银期货的价钱的盘中及时推崇，讨论合约存在跌停板大开的可能性，若其收复流动性，本基金好像正常交往，则可能不需要疗养估值。”国投瑞银默示，在收盘前，一切仍是未知数。
此外，更深层的考量在于看守系统性风险。国投瑞银坦言，若在交往技术内提前公告，挂牵被商场解读为“挑升率领投资者不要赎回”，进而测度基金金钱流动性出现严重问题，激勉商场焦躁，出现挤兑。
商场四百四病：
二级商场跌停溢价率超109%
估值疗养的影响赶快传导至二级商场。Wind数据裸露，2月2日，该基金二级商场价钱在复牌后即一字跌停，收盘价锁定在4.722元，而当日疗养后的基金净值仅为2.2494元，二级商场价钱较净值溢价率高达109.92%。
为看守投资者因高溢价买入导致蚀本，国投瑞银于2月2日晚间同步发布《溢价风险教唆公告》，晓示该基金将于2月3日开市起至10:30停牌，10:30起复牌，并教唆“投资者盲目投资高溢价率份额可能濒临紧要蚀本”。
值得提神的是，2026年以来，国投白银LOF已累计发布22则风险教唆公告，内容涵盖商场波动、溢价风险等，但这次因估值疗养激勉的停牌及超100%高溢价，为年内初度出现。
针对这次事件，业内东说念主士提醒投资者，商品期货基金受海外商场价钱波动、国内交往次序扫尾等多重身分影响，易出现净值与二级商场价钱偏离的情况，尤其在极点商场环境下，这种偏离风险会显耀放大。投资者在参与讨论家具投资时，需密切提神底层金钱真不二价值，说合海外商场走势、国内交往次序等身分概述判断，幸免盲目追高或因短期波动焦躁赎回，感性作出投资决策。
采写：南皆·湾财社记者 罗曼瑜ag(中国)手机网
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