● 本报记者 李蕴奇

　　“日光基”频现，多只FOF（基金中基金）提前结募……本年以来FOF刊行热度不绝升温。数据清晰，收尾5月12日志者发稿时，本年以来FOF刊行领域916.6亿元，是客岁同时刊行领域的近四倍。FOF刊行热度栽种离不开银行渠谈的助力，多家银行推出定制化特色FOF品牌，力图在改善投资者持有体验的前提下，积极发力钞票管制。

　　银行渠谈FOF召募热

　　数据清晰，本年以来已有11只FOF仅发售1天便收尾召募，这类FOF即俗称的“日光基”。其中，博时盈泰臻选6个月持有期混杂FOF的代销机构为招商银行，其首发领域超50亿元。

　　招商银行在2025年年报中示意，该行不绝深刻“招商银行TREE资产设立行状体系”，鼓舞多资产、多策略设立落地，深刻客户陪同行状，为客户提供一站式资产设立治理决策。收尾2025年末，在该体系下进行资产设立的客户达1175.68万户，较上年末增长13.31%。

　　其他银行也在积极发力，打造特色FOF品牌，如确立银行、中国银行分离推出龙盈规划、慧投规划。

　　从执行召募情况来看，银行客户的风险偏好无数较低。一位基金公司东谈主士示意，银行渠谈销售较好的FOF均属偏债型，这类FOF比传统的混杂债券型二级基金投资范围更宽，不错设立QDII、黄金、商品等资产，被视为“固收+”基金的升级版。另外，近期“固收+”基金召募苦求的审批进程较慢，部分基金公司以审批较快的FOF动作“固收+”基金的替代产物，这亦然本年以来FOF新发领域快速增长的原因之一。

　　栽种投资者取得感

　　说起银行代销公募基金，丁先生颇为感触。2021年上半年，他按照某股份制银行客户司理的推选，投资了一只禁闭期为三年的偏股混杂型基金。由于市集行情变化，该基金尔后最大回撤一度越过50%，令丁先生的投资体验感很差。

　　与上一轮银行代销基金高涨不同，本年以来银行渠谈销售的FOF加多了一个扎眼的标签——定制化。

　　中信证券研报合计，ag(中国)手机网银行渠谈不再被迫代销，而是基于客户数据，掌抓了资产设立的主导权，依托定制决策重塑钞票管制生态。举例，招商银行TREE长盈规划包括拖拉盈、平定盈、安鑫盈、陶然盈四种决策，关于权柄仓位、收益率筹谋、最大回撤筹谋分离制定了具体的条目。

　　招商银行北京某支行的客户司理告诉记者，TREE长盈规划是基于TREE资产设立理念打造的一站式资产设立治理决策。相较于一般FOF，TREE长盈规划入选产物的收益率和回撤筹谋较为明晰，况兼管制东谈主会按照筹谋进行管制和回检，力图终了投资筹谋。

　　确立银行的龙盈规划亦然面向投资者的资产设立决策。确立银行App清晰，龙盈规规矩制低波多资产FOF、中波多资产FOF、ETF-FOF、各人投资四大系列产物，证据产物运作、市集行情，提供专科性行状与全经过陪同，栽种客户的持有体验。

　　国信证券经济筹议所金融团队示意，在打造定制化FOF品牌的过程中，银行渠谈自己也在进行行状升级：一方面，从“产物销售导向”向“客户需求导向”滚动，愈加柔软客户的执行盈利情况；另一方面，猖厥加强投顾才气确立，通过资产设立提议和组合管制行状，匡助客户终了钞票保值升值。这种滚动使得银行渠谈在基金销售生态中的定位愈加明晰和专科。

　　发力钞票管制

　　多家银行积极打造定制FOF品牌，响应了银行对钞票管制业务的青睐。

　　中金公司研报合计，濒临纷乱的住户入款到期再设立需求，各家银行的钞票管制业务迎来发展机遇，买方投顾才气确立、组织架构调度成为银行的焦灼政策。钞票管制证据较优的银行除了在客户瞻念察、产物组织、投研及资产设立等方面均有永恒蕴蓄外，还积极愚弄FOF拓展钞票管制规模。FOF有望成为银活动客户进行资产设立的焦灼器用。

　　国信证券经济筹议所金融团队示意，银行渠谈是公募基金销售的传统主力军。由于银行客群无数具有风险厌恶的特色ag(中国)手机网，因此这一渠谈更偏疼风险踱步、收益肃肃的产物，尤其是FOF和平衡作风产物。银行渠谈施行FOF的上风在于其客户基础纷乱且信任度高，搭理司理简略通过濒临面的专科造就，匡助客户贯通FOF的永恒投资价值，镌汰决策门槛。

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