基金净值整宿挥发近三分之一！国投瑞银基金一纸估值调度公告，激励不少捏有国投白银LOF的投资者的质疑与困惑。 2月2日晚间，国投白银LOF突发公告称，为保护基金捏有东谈主利益，确保基金净值大约的确、公允地反应底层财富情景，国投瑞银基金经与联系基金托管东谈主协商一致，决定参考白银期货外洋主要市集的价钱变动幅度，对基金财富进行合理重估。受此影响，该基金2月2日单元净值单日暴跌31.5%，刷新公募基金的单日跌幅记录。 此操作连忙在收罗社区平台掀翻质疑声浪，一条“是否正当”的联系商酌即获超千点赞。值得耀...
基金净值整宿挥发近三分之一！国投瑞银基金一纸估值调度公告，激励不少捏有国投白银LOF的投资者的质疑与困惑。
2月2日晚间，国投白银LOF突发公告称，为保护基金捏有东谈主利益，确保基金净值大约的确、公允地反应底层财富情景，国投瑞银基金经与联系基金托管东谈主协商一致，决定参考白银期货外洋主要市集的价钱变动幅度，对基金财富进行合理重估。受此影响，该基金2月2日单元净值单日暴跌31.5%，刷新公募基金的单日跌幅记录。
此操作连忙在收罗社区平台掀翻质疑声浪，一条“是否正当”的联系商酌即获超千点赞。值得耀眼的是，该基金自2025年12月以来已畅达发布溢价风险指示，并屡次进行申购名额致使暂停申购，但这次突发式估值“纠偏”仍燃烧了投资者心情。
“纠偏”后净值单日跌超30%
根据公告，自2026年2月2日起，国投瑞银基金对国投白银LOF金捏有的白银期货合约AG2604、AG2605、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612，参考估值日北京时分下昼3点的白银期货外洋主要市集价钱相对前一来以前北京时分下昼3点的波动幅度进行估值调度。
这次估值调度是基于“上海期货来往所（上期所）白银期货与白银外洋主要市集价互异较大”的客不雅事实。据公告，国投白银LOF主要投资于上期所挂牌来往的白银期货合约，净值以此诡计。
近日，受好意思联储货币宽松策略预期下降等身分影响，外洋现货白银（如纽商所白银）价钱1月30日、2月2日两个来以前跌幅达31%，而上交所白银期货价钱因受“涨跌停板”幅度界限，同期跌幅不到20%，导致国投白银LOF实质捏仓价值“虚高”超10%。这次重估尽头于将该基金净值校准至外洋真不二价钱水平。
受此“纠偏”影响，据天天基金网数据，2月2日，国投白银LOF净值暴跌31.5%，刷新公募基金的单日跌幅记录。
追高投资者濒临双重风险，场内溢价近90%
值得耀眼的是，对于LOF（上市洞开式基金），投资者既不错在场外按基金净值申购赎回，也不错像股票一样在场内实时生意。就地内来往价钱高于基金净值（即出现溢价）时，表面上存在“场外申购、场内卖出”的套利空间。举例，某LOF的净值为1元，而场内来往价钱为1.2元，溢价率即为20%。
自2025年12月以来，跟着外洋金价、银价加快高涨，贵金属基金投资不休升温，国投白银LOF在资金涌入下场内价钱溢价率初始攀升，同期网上出现了繁多对于该基金怎么套利的“课程”。
其间，滚球(中国)app官网国投瑞银基金屡次发布公告，指示该基金场内来往价钱大幅溢价的风险。为戒备风险，国投瑞银基金还屡次调度该产物的申购名额，如A份额从当初限购几千元，到2025年底紧缩至500元致使100元，后续致使暂停申购，径直封死套利通谈。
跟着近日白银期货价钱重挫，追高买入国投白银LOF的投资者正濒临期货价钱着落与基金场内价钱溢价率舒缓双重风险。
自2月2日复牌来往以来，国投白银LOF也曾畅达两天跌停。限定2月3日收盘，该基金挂跌停价卖出的资金依旧超55亿元，而日内成交量仅1亿元傍边，此前一天挂跌停价卖单更是超80亿元；这次估值调度后，该基金场内价钱溢价率高达88.94%。从静态看，若该基金溢价率规复至此前常态的10%傍边，场内价钱还濒临“腰斩”风险。
突发式”纠偏”激励合规争议
估值调度前后，国投白银LOF净值履历了戏剧性变化，投资者账户中的数字整宿之间挥发近三分之一。公密告布后，收罗社区平台上初始热议国投瑞银基金这次突发式调度估值是否合规，一条“他这么正当吗？收盘后改诡计方式”的商酌也曾取得近2000个点赞。
质疑背后径直关系投资者利益。2月2日，上期所白银期货跌停幅度为17%，ag手机网若按调度前功令估值，国投白银LOF当日的净值跌幅基本限定在17%以内。即在当日白日提交了赎回请求的投资者，最终实质损失较预期朝上10%。有投资者径直商酌抒发了不悦，“早知这么，那我今天跑什么……尴尬了。”
针对这次估值调度是否合规，北京市中闻讼师事务所刘进一讼师对记者暗意，国投白银LOF基金公约明确允许稀残暴况下调度估值——如有可信笔据标明按老例估值姿色不行客不雅反应公允价值，“基金贬责东谈主可根据具体情况与基金托管东谈主约定后，按最能反应公允价值的价钱估值”。他指出，《证券投资基金估值业务的引导倡导》（下称《引导倡导》）也明确搭救基金公允价值调度。
有分析东谈主士指出，如若有投资者在当日基金净值虚高时赎回，尽头于少亏超10%，但这部分少亏的钱，不是简直没损失，而是被留在基金里的捏有东谈主扛下了；更为严重的效果是，一朝群众发现“净值虚高、早赎能少亏”，可能进而激励“挤兑潮”。
此外，有投资者质疑国投瑞银基金当晚突发调度估值，在信息泄露实时性上是否合理。刘进一暗意，率先，基金公约未措施调度估值前需征得投资者痛快，监管功令也未缔造事预知知义务；其次，根据《引导倡导》，当基金贬责东谈主调动估值期间时，应本着最大限定保护基金份额捏有东谈主利益的原则实时进行临时公告。他以为，“实时”平凡指有联想作出后、净值泄露前或同期，而非提前一定时分的事先预报；这次国投瑞银基金在2月2日（估值调度日）当晚发布公告，稳当行业惯例。
另一方面，刘进一补充说：“根据《引导倡导》，若估值调度导致净值变化超0.25%，贬责东谈主应扣问管帐师事务所倡导。这次净值波动超30%，贬责东谈主需在后续陈述中泄露所获专科倡导。”
投资者心情背后的原理之困
尽管国投瑞银基金这次估值调度具备公约依据，但投资者心情仍难平复，“胆寒”“离谱”“开了眼”，这些词汇经常出目下投资者对这次事件的说合中，有投资者直言“对基金司理的操作透顶失去信任。”
有行业不雅察东谈主士指出，从意象意象上讲，这次调度估值逻辑是对的，但从情谊上，投资者陪同这块作念得很倒霉。
举例，上述估值调度公告在当日晚上10点发布，让白日赎回、捏有的投资者齐没来得及反应，尤其是那些冲着套利来的、不懂底层逻辑的散户，稀里隐隐就亏了，花式上没法接纳。
也有基金投顾东谈主士直言，基金公司也曾屡次发布溢价风险提醒，若投资者遴荐忽略，络续炒作溢价，则需承担相应收尾，而那些在收罗上“带节拍”，教投资者跟风套利的博主，更是起到了呼风唤雨的作用。
刘进一相通暗意，这次估值调度本人是为应付极点市集情况、保险净值公允性的专科举措，但投资者因净值波动产生的损失需自行承担，这是投资于高波动商品期货基金的固有风险。
值得提醒的是，国投白银LOF为商品期货基金，属于高风险、高收益的基金品种，风险评级为中高风险（R4），其预期风险和预期收益高于混杂型基金、债券型基金和货币市集基金，投资者买入前需研讨是否与我方的风险偏好匹配。
采写：南齐·湾财社记者 黄顺威ag手机网
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